Убыточные и прибыльные секторы экономики России в 2024–2025 годах: анализ ключевых отраслей (Часть 1)

Экономика России в 2025 году демонстрирует неоднородную динамику: одни секторы стабильно приносят прибыль, несмотря на санкции и внешнее давление, а другие остаются хронически убыточными. Конечно, анализ тенденций за 2025 год делать еще рано, но все же мы попытаемся составить прогноз, опираясь на информацию прошлого года и оценки Минэкономразвития, Центробанка РФ и экономическую аналитику. В этой статье мы разберем ключевые отрасли, опираясь на последние данные, и постараемся помочь вам сформировать будущую бизнес-стратегию. Сегодня мы сконцентрируемся на тех отраслях, которые приносят убытки, и объясним, почему же так происходит, а завтра расскажем вам о тех, где наблюдается рост вопреки сложностям, через которые проходит наша страна.

Легкая промышленность, или хронический кризис отечественного производства

Российская легкая промышленность продолжает переживать глубокий системный кризис, который усугубился в последние годы. По данным Минпромторга, доля отечественных товаров на внутреннем рынке текстиля и одежды едва превышает 25%, что является одним из самых низких показателей среди всех отраслей обрабатывающей промышленности. Корни проблемы уходят глубоко — после распада СССР отрасль так и не смогла адаптироваться к рыночным условиям.

Основная проблема отрасли — критическая зависимость от импортного сырья. Более 70% хлопка, синтетических волокон и красителей ввозится из-за рубежа, преимущественно из Узбекистана, Китая и Турции. Санкционные ограничения 2022–2024 годов значительно усложнили логистические цепочки и привели к резкому росту себестоимости производства. Например, цена на хлопковое волокно на внутреннем рынке выросла на 40% за последние два года.

Конкуренция с азиатскими производителями стала для российских предприятий практически непосильной. Китайские и турецкие текстильные компании, обладая колоссальными производственными мощностями и государственной поддержкой, предлагают продукцию по ценам, которые отечественные производители не могут покрыть даже себестоимостью. Особенно тяжелая ситуация сложилась в швейном производстве, где маржинальность редко превышает 5–7%.

Инвестиционная привлекательность отрасли остается крайне низкой. Банки неохотно кредитуют текстильные предприятия, считая их высокорисковыми. По данным ЦБ РФ, объем кредитования легкой промышленности в 2024 году сократился на 18% по сравнению с предыдущим годом. Это привело к тому, что средний возраст оборудования на российских текстильных предприятиях превышает 25 лет, что в 2–3 раза больше, чем у конкурентов в развивающихся странах.

Ярким примером кризиса служит ситуация с Ивановскими текстильными комбинатами, которые исторически были флагманами отрасли. В 2024 году они вынуждены были сократить производственные мощности на 20%, а убытки группы предприятий составили более 3 млрд рублей. Аналогичная картина наблюдается и в других традиционных текстильных центрах — Орехово-Зуеве, Шуе, Тейкове.

Автомобилестроение

Автомобильная промышленность России демонстрирует парадоксальную ситуацию: с одной стороны, статистика показывает рост производства — в 2024 году было выпущено около 720 тысяч автомобилей, что на 18% больше, чем в 2023 году, однако финансовые показатели отрасли остаются глубоко отрицательными. «АвтоВАЗ», остающийся системообразующим предприятием, завершил 2024 год с чистым убытком в 23 млрд рублей, а доля убыточных предприятий в секторе достигла рекордных 40%.

Основная причина такого положения дел — крайне высокая себестоимость локализации производства. Хотя китайские бренды (Haval, Chery, Geely) активно переносят сборку в Россию, ключевые компоненты — двигатели, трансмиссии, электронные системы — продолжают импортироваться. Девальвация рубля и логистические сложности привели к тому, что стоимость комплектующих выросла на 30–40% за последние два года. При этом конечная цена автомобилей на российском рынке ограничена покупательской способностью населения.

Спрос на новые автомобили остается крайне вялым. Средняя цена нового авто в 2024 году достигла 2,5 млн рублей, что при средней зарплате в 75 тысяч рублей делает покупку недоступной для большинства россиян. Рынок поддерживается в основном за счет госзакупок (около 35% от общего объема) и программ льготного кредитования, которые, однако, не могут компенсировать общее падение спроса.

Вдобавок ситуация усугубляется технологическим отставанием — российские предприятия практически не участвуют в разработке новых моделей, ограничиваясь отверточной сборкой. Инвестиции в НИОКР составляют менее 1% от выручки, тогда как у мировых автопроизводителей этот показатель достигает 5–7%. Это ставит под вопрос глобальные перспективы отрасли даже в случае нормализации экономической ситуации.

Авиаперевозки

Авиационная отрасль России переживает, пожалуй, самый сложный период за всю свою историю. Закрытие воздушного пространства странами ЕС и США в 2022 году фактически отрезало российские авиакомпании от основных международных маршрутов. Хотя перевозчики предприняли активные шаги по переориентации на азиатские направления и развитие внутреннего рынка, эти меры не смогли компенсировать потери.

Главной проблемой отрасли стал катастрофический рост затрат на техническое обслуживание парка. Около 80% российских авиакомпаний эксплуатируют самолеты Boeing и Airbus, запчасти к которым теперь приходится приобретать через сложные схемы третьих стран. По оценкам экспертов, стоимость обслуживания одного самолета выросла в 3–5 раз. Например, если в 2021 году техобслуживание Airbus A320 обходилось в 1,5 миллиона в год, то теперь эта цифра достигает 5–7 миллионов.

Дефицит запчастей привел к тому, что значительная часть парка простаивает. По данным Росавиации, в 2024 году коэффициент использования воздушных судов упал до 45% против 65% в докризисный период. Это резко увеличивает амортизационные расходы и делает бизнес многих перевозчиков убыточным.

Международные перевозки сократились на 65% по объему пассажиропотока. Попытки нарастить перевозки в «дружественные» страны (Турция, ОАЭ, Таиланд) не могут компенсировать потерю европейских направлений, которые традиционно были наиболее прибыльными. Внутренние перевозки действительно показывают рост (+25% в 2024 году), но их рентабельность значительно ниже из-за регулируемых тарифов на многие направления.

Единственным исключением остается «Аэрофлот», который благодаря государственной поддержке и статусу национального перевозчика остается прибыльным. Однако даже его финансовые показатели значительно ухудшились — чистая прибыль в 2024 году составила всего 12 млрд рублей против 45 млрд в 2021 году.

Строительный комплекс: кризис жилья и бум складов

Строительная отрасль демонстрирует крайне неоднородную динамику. Если сегмент коммерческой недвижимости показывает стабильный рост, то рынок массового жилья переживает глубокий кризис, вызванный резким удорожанием кредитов и падением платежеспособного спроса.

Жилищное строительство столкнулось с беспрецедентным ростом ипотечных ставок, которые в 2024 году достигли 16–18%, а то и более 20% годовых. Это привело к сокращению спроса на новостройки почти на 40% по сравнению с 2021 годом. В результате многие девелоперы оказались в сложной ситуации: себестоимость строительства выросла (цены на стройматериалы увеличились на 25%), а реализация готового жилья замедлилась в разы.

По данным Росстата, в 2024 году число банкротств среди застройщиков выросло на 18%. Особенно тяжелая ситуация сложилась в Московском регионе, где заморожено около 1,2 млн кв. м жилья. Государственные меры поддержки, такие как льготная ипотека, были существенно сокращены и теперь распространяются лишь на ограниченные категории покупателей.

На этом фоне сегмент коммерческой недвижимости демонстрирует противоположную динамику. Бум электронной коммерции вызвал беспрецедентный спрос на складские и логистические помещения. Арендные ставки на склады класса А в Московском регионе выросли на 35% за последние два года. Аналогичная ситуация наблюдается и с дата-центрами, спрос на которые растет в связи с активной цифровизацией экономики.

Офисный сегмент, несмотря на исход многих международных компаний, показывает удивительную стабильность. Вакантность в классе А в Москве не превышает 12%, что лишь ненамного выше докризисных показателей. Это связано с тем, что освободившиеся площади быстро занимают российские компании, расширяющие свой бизнес.

Ритейл

Непродовольственный ритейл оказался в сложной ситуации из-за существенного снижения покупательной способности населения. Реальные располагаемые доходы россиян в 2024 году сократились на 2,5%, что напрямую отразилось на потребительской активности.

Особенно сильно пострадали сети электроники и бытовой техники. По данным Ассоциации компаний интернет-торговли (АКИТ), продажи электроники в 2024 году упали на 15% в денежном выражении и на 25% в натуральном. Крупнейшие игроки рынка — «М.Видео-Эльдорадо» и «Ситилинк» — вынуждены были закрыть часть региональных магазинов и пересмотреть свою бизнес-модель.

Одежный ритейл столкнулся с двойным ударом: с одной стороны — снижение доходов населения, с другой — резкий рост конкуренции со стороны маркетплейсов. Wildberries и Ozon, предлагая более низкие цены за счет прямых поставок от производителей, активно отбирают долю у традиционных сетей. По некоторым оценкам, до 40% покупок одежды и обуви теперь совершается через онлайн-платформы.

Логистические проблемы также внесли свой вклад в ухудшение показателей сектора. Стоимость доставки товаров из Китая, который стал основным поставщиком непродовольственных товаров, выросла на 40%. Это вынудило ритейлеров либо повышать цены, тем самым еще больше сокращая спрос, либо сокращать маржинальность.

В этих условиях сети вынуждены активно пересматривать свои стратегии. Многие переходят на модель «опытных магазинов», где основная цель — не продажи, а демонстрация товаров с последующим заказом через интернет. Другие делают ставку на private label (собственные торговые марки), которые позволяют сохранять маржу на приемлемом уровне.

Сильно ли изменит отечественный рынок возвращение иностранных брендов

Невероятный сценарий: может ли Россия вернуться к государственной экономической системе